Emtia Piyasası

Emtia piyasası geçen hafta atağa kalktı​

İş gücü piyasasındaki yavaşlamanın Fed’in atması beklenen güvercin adımları desteklemesi ve ECB’nin faizlerde indirime gitmesi, değerli metal fiyatlarına olumlu yansıdı.​

Emtia piyasası, geçen hafta ABD Merkez Bankasının (Fed) 50 baz puanlık faiz indirimine gideceğine yönelik beklentilerin güç kazanması sonrasında dolar ve tahvil faizlerindeki geri çekilmelerle atağa kalktı.



Emtia piyasasında, geçen hafta sert yükselişlerin hakim olduğu pozitif bir seyir izlendi.

Güç kaybeden istihdam piyasası ve ekonomik büyüme verileriyle ABD’de geçen hafta açıklanan enflasyon verilerinin ardından Fed’in bu hafta 25 ya da 50 baz puanlık faiz indirimine gidebileceği yönündeki beklentiler, yüzde 50’şerlik oranlarla eşit düzeyde bulunuyor.

Özellikle eski Fed Üyesi William Dudley’in, bankanın bu hafta gerçekleştireceği toplantıda 50 baz puanlık bir faiz indirimi için alan gördüğünü söylemesi sonrasında 50 baz puanlık faiz indirimine yönelik beklentilerin güçlenmesi dikkati çekti.

Analistler, Fed’in bu hafta açıklayacağı faiz kararının, piyasaların odağında bulunduğunu belirterek, Fed Başkanı Jerome Powell’ın açıklamalarının bankanın bundan sonraki politikalarına ilişkin ipucu verebileceğini söyledi.

Bu gelişmelerle ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, haftayı 7 baz puan azalışla yüzde 3,65’ten tamamladı. Dolar endeksi, yüzde 0,1 azalarak 101,1 seviyesine geriledi.

Böylece Emtia piyasası, geçen hafta, Fed’in 50 baz puanlık faiz indirimine gideceğine yönelik beklentilerin güç kazanması sonrasında dolar ve tahvil faizlerindeki geri çekilmelerle atağa kalktı.

- Değerli metaller ve baz metallerde ralli haftası yaşandı​

Geçen hafta ons bazında altın yüzde 3,2, gümüş yüzde 9,9, platin yüzde 8, paladyum yüzde 17 değer kazandı.

Altının ons fiyatı, 2 bin 586,1 dolarla rekor seviyeyi gördü.

Öte yandan baz metallere bakıldığında tezgah üstü piyasada geçen hafta fiyatlar libre bazında bakırda yüzde 4,1, nikelde yüzde 0,3, kurşunda yüzde 4,1, çinkoda yüzde 6,9 ve alüminyumda yüzde 5,5 arttı.

ABD’de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 7 Eylül ile biten haftada 2 bin artışla 230 bine çıkarken, piyasa beklentilerinin hafif üzerinde gerçekleşti.

İş gücü piyasasındaki yavaşlamanın Fed’in atması beklenen güvercin adımları desteklemesi ve ECB’nin faizlerde indirime gitmesi, değerli metal fiyatlarına olumlu yansıdı.

ABD başkanlık yarışında Demokrat aday Kamala Harris’in, Cumhuriyetçi aday Donald Trump’la karşı karşıya geldiği canlı yayında ABD’nin yabancı petrole olan bağımlılığını azaltmak için “çeşitli enerji kaynaklarının” destekçisi olduğunu söylemesi sonrasında gümüş fiyatları yükseldi.

Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin’in, bazı ürünlerin ihracatına yönelik kısıtlamalar getirebileceklerini belirtmesi, paladyum fiyatlarında sert yükselişe neden olurken, açıklama sonrasında nikel fiyatlarında da artış görüldü.

Dünya Platin Yatırım Konseyinin (WPIC), 2024’ün ikinci çeyreğine ilişkin Platin Çeyreklik raporunu yayımlayarak, piyasanın bu yıl bir milyon onsluk bir açık yaşamasını beklediğini belirtmesi de platinde arza yönelik endişeleri öne çıkardı.

- Stokların ve üretimin azalması bakır fiyatlarını destekledi​

Çin’de, Şanghay Borsası depolarındaki bakır stoklarının azalması, bakırda talebin dengelendiğini gösterdi.

Şili’deki devlet madenciliği şirketi Codelco’nun bakır üretiminde de düşüşler görülüyor.

Çin’de alüminyum stoklarının düşmesi de alüminyum fiyatlarını destekledi. Yenilenebilir enerji sektöründen gelen güçlü talebin, arzda daralmaya neden olması da alüminyum fiyatlarını desteklerken, fiyatları destekleyen bir diğer önemli faktör ise ham madde maliyetlerindeki artış oldu.

Enerji grubuna bakıldığında Brent petrolün varil fiyatı yüzde 0,5, New York Ticaret Borsası’nda işlem gören doğal gazın İngiliz termal birimi (MMBtu) cinsinden fiyatı yüzde 0,8 arttı.

Petrol fiyatları Francine Kasırgası’nın Meksika Körfezi’nde petrol üretimini aksatmasının etkisiyle yükseldi.

ABD Ulusal Meteoroloji Dairesine (NWS) göre, kasırga, kategori 2 şiddetinde etkilediği Louisiana eyaletinin güney bölgelerinde saatteki hızı 160 kilometreyi bulan rüzgarları beraberinde getirdi.

Francine Kasırgası’nı “hayati tehlike oluşturabilecek nitelikte” olarak tanımlayan NWS, kasırganın, şiddetli yağış ve rüzgarların yanı sıra bölgesel sellere yol açacağı konusunda uyarılarda bulundu.

ABD Güvenlik ve Çevre Uygulama Bürosunun yaptığı açıklamaya göre, Meksika Körfezi’ndeki mevcut petrol üretiminin yaklaşık yüzde 41,7’sinin ve mevcut doğal gaz üretiminin yaklaşık yüzde 53,3’ünün sekteye uğradığı tahmin ediliyor.

Ayrıca Uluslararası Enerji Ajansının (IEA) Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütünün (OPEC), ham petrol üretiminin azaldığını bildirmesi, piyasa oyuncularının arz endişelerini besleyerek fiyatların yukarı yönlü hareketini destekliyor.

IEA’nın ağustosa ilişkin petrol piyasası raporuna göre, OPEC grubunun ham petrol üretimi, önceki aya göre günlük 70 bin varil azalarak 27 milyon 370 bin varil oldu.

Bunun yanı sıra OPEC ve OPEC dışı bazı üretici ülkelerden oluşan OPEC+ grubunun, fiyatlardaki düşüşün ardından ekim itibarıyla başlaması planlanan üretim artışını erteleme kararı alması da petrol fiyatlarını yükselten etkide bulunmaya devam ediyor.

- Kahvede yükseliş yüzde 10’a dayandı​

Geçen hafta Chicago Ticaret Borsası’nda kile başına fiyatlar buğdayda yüzde 4,9, mısırda yüzde 1,7, soya fasulyesinde yüzde 0,1, pirinçte yüzde 1,2 artış kaydetti.

Intercontinental Exchange’de libre bazında fiyatlar, şekerde yüzde 2,7, pamukta yüzde 3,7, kahvede yüzde 9,9 artarken, kakaonun ton başına fiyatı da haftayı yüzde 8,7 yükselişle tamamladı.

Petrol fiyatlarındaki toparlanmayla talebe yönelik beklentiler, şeker fiyatlarında yükselişe neden oldu.

Brezilya’da kahve üretiminin düşüş göstereceğine yönelik tahminler, fiyatlarda yükselişe yol açtı. Brezilya’da kahve üretiminin azalacağına yönelik beklentiler var. La Nina hava olayının etkisini göstermesiyle birlikte kahve rekoltesinin azalabileceğinden endişe ediliyor.

Vietnam’daki kuraklığın da kahve üretimini olumsuz etkileyeceği tahmin ediliyor.

Batı Afrika’da kakao üretimine ilişkin endişelerin devam etmesi ve buna karşın küresel kakao talebinde artışın sürmesi kakao fiyatlarında sert yükselişe neden oldu.

Kaynak: Anadolu Ajansı

Emtia piyasasına Fed dopingi​

Emtia piyasasında, geçen hafta ABD Merkez Bankasının (Fed) politika faizinde indirime gitmesi sonrasında talebin artacağına ilişin beklentilerin öne çıkmasıyla yükseliş eğilimi görüldü.​

Fed’in 4 yıl aradan sonra 50 baz puanlık faiz indirimine gitmesinin ardından “yumuşak iniş” ihtimaline yönelik beklentilerin yeniden güçlenmesiyle emtia piyasasında geçen hafta genel anlamda pozitif bir seyir izlendi.

Dünya genelinde Fed’in çarşamba günkü kararı sonrasında ABD’de ekonominin ne yönde ilerleyeceği değerlendirilmeye devam edilirken, resesyondan kaçınılabileceği ihtimali emtia piyasasında risk iştahını besledi.

Fed politika faizini 4 yıl aradan sonra ilk kez indirdi ve 50 baz puan düşürerek yüzde 4,75-5,00 aralığına getirdi.

Toplantı sonrası açıklamalarda bulunan Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyona yönelik yukarı yönlü risklerin azaldığını ve istihdama ilişkin aşağı yönlü risklerin arttığını belirterek, 50 baz puanlık faiz indirimi kararının, politika duruşunun uygun şekilde yeniden ayarlanmasıyla iş gücü piyasasındaki gücün korunabileceğine olan artan güveni yansıttığını ifade etti.

ABD ekonomisinin genel olarak güçlü olduğunu ve son iki yılda hedeflere doğru önemli ilerlemeler kaydedildiğini aktaran Powell, iş gücü piyasasının eski “aşırı ısınmış” haline kıyasla “soğuduğunu” ve enflasyonun önemli ölçüde azaldığını kaydetti.

Böylece emtia piyasasında, geçen hafta Fed’in politika faizinde indirime gitmesi sonrasında talebin artacağına ilişkin beklentilerin öne çıkmasıyla yükseliş eğilimi görüldü.

Değerli metalleri altın ve gümüş sırtladı​

Geçen hafta ons bazında altın yüzde 1,7, gümüş yüzde 1,5 değer kazanırken, platin yüzde 2, paladyum yüzde 0,1 değer kaybetti.

Altının ons fiyatı 2 bin 625,8 dolarla rekor seviyeyi gördü.

Öte yandan baz metallere bakıldığında tezgah üstü piyasada geçen hafta fiyatlar libre bazında bakırda yüzde 2,7, nikelde yüzde 3,4, kurşunda yüzde 0,1, alüminyumda yüzde 0,8 artarken, çinkoda yüzde 1,2 azaldı.

Analistler, Fed’in faiz indirimlerine başlaması, merkez bankalarının altın alımları ve altının güvenli liman özelliğinin artmasıyla altının ons fiyatının 2 bin 900 dolar seviyelerine kadar çıkabileceği öngörüsünde bulundu.

Öte yandan düşük faiz oranları, faiz getirmeyen altını tutmanın fırsat maliyetini azaltıyor.

Gümüş fiyatlarındaki yükselişe değinen analistler, 2025’te gümüşün onsunun 40 dolar seviyelerini görmesinin ihtimaller dahilinde olduğunu belirtti. Ekonomik aktivitede daha kayda değer iyileşmeler görülmesi durumunda emtia piyasasında en olumlu etkilenecek ürünlerden bir tanesinin gümüş olduğunu ifade eden analistler, bu iyileşmelerin paladyuma da olumlu yansıyabileceğini kaydetti.

Analistler, gümüşün yükselen altın fiyatlarından faydalanabileceğine de dikkati çekti. Gümüş piyasasının ileriki yıllarda açık vermeye devam edebileceğini dile getiren analistler, bu durumun gümüş fiyatlarının temelde desteklenmesine yardımcı olabileceğini ve yatırımcıların gümüşe ilgisini artırabileceğini vurguladı.

Bakır ve gümüş, Fed’in 50 baz puanlık faiz indiriminin endüstriyel metallere olan talebi artırarak ekonomik büyümeyi teşvik edeceği umuduyla sert yükseldi.

Arz kesintilerinin olabileceğine yönelik öngörüler, alüminyum fiyatlarının yükselmesine neden oldu. Hindistan’daki bir alüminyum oksit rafinerisindeki su depolama havuzunun çöktüğüne dair haberler, arz endişelerini tetikledi.

Enerji grubundaki yükselişi birçok faktör tetikledi​

Enerji grubuna bakıldığında Brent petrolün varil fiyatı yüzde 3,2, New York Ticaret Borsası’nda işlem gören doğal gazın İngiliz termal birimi (MMBtu) cinsinden fiyatı yüzde 6,6 arttı.

Brent petrolün varil fiyatı ABD’nin Meksika Körfezi’nde etkili olan Francine Kasırgası’nın ardından, ülkenin petrol üretimine ilişkin artan endişelerle yükseldi.

Öte yandan ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), ülkedeki ticari ham petrol stoklarının geçen hafta yaklaşık 1 milyon 600 bin varil azalarak 417 milyon 500 bin varil seviyesine gerilediğini açıkladı. Piyasa beklentisi, stokların yaklaşık 200 bin varil azalacağı yönündeydi.

Petrol tüketiminde yaşanan artışla stoklar bir yılın en düşük seviyesine indi. Dünyanın en çok petrol tüketen ülkesi ABD’de talebin arttığını gösteren veriler, petrol fiyatlarındaki artışı destekledi.

Petrol kaynaklarının çoğunun yer aldığı Orta Doğu’da çatışmaların giderek artması da fiyatlar üzerinde etkili olmaya devam ediyor.

Jeopolitik riskler, doğal gaz fiyatlarının da artmasına neden oldu.

Tarım grubunda şeker rallisi görüldü​

Geçen hafta Chicago Ticaret Borsası’nda kile başına fiyatlar buğdayda yüzde 4,4, mısırda yüzde 2,8 azalırken, soya fasulyesinde yüzde 0,6, pirinçte yüzde 1,9 artış kaydetti.

Intercontinental Exchange’de libre bazında fiyatlar, şekerde yüzde 13,6, pamukta yüzde 4,6 artarken, kahvede yüzde 3,4 azaldı. Kakaonun ton başına fiyatı da haftayı yüzde 0,5 düşüşle tamamladı.

ABD’de kurak hava koşullarının üretimi olumsuz etkileyeceğine yönelik endişelerle soya fasulyesi fiyatları yükseldi.

Kahvenin libre fiyatı 2,6595 dolarla Eylül 2011’den bu yana en yüksek seviyeyi test etmesine karşın bu seviyeden gelen satışlarla haftayı sert düşüşle tamamladı.

Şeker rallisi, Brezilya’daki kurak hava koşullarıyla ilgili süregelen arza ilişkin endişeler nedeniyle hız kazanıyor.

Kuraklık ve aşırı sıcaklar son zamanlarda Brezilya’da büyük yangınlara neden oldu ve bu yangınlar Brezilya’nın en çok şeker üreten eyaleti Sao Paulo’daki mahsullere zarar verdi.

Brezilya realinin dolara karşı güçlenmesinin, şeker üreticilerini ihracat yapmaktan caydırması da iki ürünün fiyatlarında yükselişe neden olan önemli sebepler arasında yer aldı.

Rusya ve Ukrayna arasındaki jeopolitik gerilimin azalacağına yönelik beklentilerle buğday fiyatları geriledi. Ukrayna’da buğday ihracatının azalması da buğdayda arz endişelerinin düşmesine neden oldu.

Uzak Doğu kaynaklı artan talep beklentileri, pirinç fiyatlarının yükselmesine yol açtı.

Kaynak: Anadolu Ajansı